30日晚，北京豪華會所九朝會，IT記者們受360公司之邀參與晚會，等待身在大洋彼岸的周鴻祎的視頻采訪。這些記者當年都收到《免費》這本書，贈書者為周鴻祎。當時沒有人相信周鴻祎“免費可賺錢、賺大錢”的故事，有記者還拒絕了周鴻祎的加盟邀請。

大屏幕上的周鴻祎實現了“賺大錢”的承諾。30日，奇虎在360上市前夕，上調發(fā)行價為14.5美元，總股本為1.75億股，以發(fā)行價計，奇虎360市值約25.38億美元。免費不僅讓奇虎360賺了大錢，也讓周鴻祎又狠賺了一筆。周鴻祎為第一大股東，持股比例為21.5%，身家約5.46億美元。

奇虎360的故事從周鴻祎出走雅虎開始，奇虎360的崛起則從周鴻祎賺送《免費》這本書開始。從這里起步，周鴻祎改變了殺毒行業(yè)?；ヂ?lián)網時代，殺毒行業(yè)被視為“日薄西山”的夕陽產業(yè)，有數家廠商在這個行當里“悶聲發(fā)大財”。是周鴻祎顛覆了他們，用免費把“軟件”做成“互聯(lián)網”，獲得美國投資者的認同，由“小生意”變成“大機遇”。

“免費”也是周鴻祎講的最昂貴的故事，當免費廣受商業(yè)模式與道德質疑時，周鴻祎支付的成本，除了市場推廣、用戶教育外，還包括巨額的研發(fā)支出，服務器、帶寬支出。

從2006年360創(chuàng)立算起，五年一劍，周鴻祎贏得了一場昂貴的戰(zhàn)爭，同時也獲得了豐厚的回服。

免費“賺大錢”

奇虎360此輪IPO過程中，巴菲特與索羅斯同時投資奇虎360，巴菲特堅持價值投資，索羅斯具有投機性，兩者很難統(tǒng)一。奇虎360有內部人士做過檢索，迄今為止，兩人在全球同時投資的公司只有6家。這位內部人士為此很興奮：“這證明無論短期還是長期，投資者都看好360?！?/SPAN>

資本市場的高度認可源于奇虎360的盈利能力。招股說明書顯示：2010年，奇虎360總營收為5770萬美元，比上年增長78.5%。奇虎360賺錢路徑是將用戶流量變現，2011年1月，奇虎360的活躍互聯(lián)網用戶為3.39億，在中國的用戶滲透率為85.8%。招股說明書表示：奇虎360的業(yè)務模式為Freemium，即Free(免費)+Premium(增值服務)。免費的安全和殺毒服務是推廣手段，用來培養(yǎng)用戶忠誠度，在此基礎上不斷推出互聯(lián)網增值類服務。

有了流量后，變現的方式有四種：一、當用戶打開360瀏覽器后，會看到360導航頁(首頁)，首頁上每個位置都有廣告；二、360瀏覽器上會有搜索框，當用戶在搜索框中搜索，360就可以從搜索引擎處分成;三、提供由第三方開發(fā)的網絡游戲，即網頁游戲聯(lián)合運營業(yè)務，如偷菜等游戲，收入可與游戲方分賬;四、提供產品入口(如360軟件管家)，收取軟件推廣費等。

來自百度3月24日統(tǒng)計數據顯示，360安全瀏覽器3月份的市場份額達19%，僅排在第一名IE瀏覽器之后。上述360內部人士說：如果不是windows捆綁IE，360可能很快超過IE。

據奇虎360招股說明書，2010年，互聯(lián)網收入為5379萬美元，占全年收入93.3%。包括網絡廣告3882.6萬美元、互聯(lián)網增值服務1477.4萬美元和其他服務19萬美元，占全年收入的比重分別是67.3%，25.7%，0.3%。

招股說明書顯示，2010年，奇虎360凈利潤為820萬美元，以發(fā)行價計，奇虎360市凈率接近310倍。前雅虎中國總裁謝文認為，上市的股價沒有意義，關鍵看半年之后奇虎360的股價表現。“半年之后，機構股東解禁，那時股價才能反映投資者的真實認知?！?/SPAN>

互聯(lián)網獨立分析師洪波則認為，目前互聯(lián)網安全仍然是一大威脅，這使得安全軟件普遍安裝。安全軟件普遍安裝后，木馬、流氓軟件將