意的是，王求樂提到了中美市場并購的差異，美國的并購?fù)ǔ０l(fā)生在實體經(jīng)濟好、資本市場又很火的時候。中國市場則是反著來的，2015年實體經(jīng)濟不好，二級市場還劇烈波動，這種情形下有多家互聯(lián)網(wǎng)公司合并起來了。原因在于，惡性競爭和惡性補貼不可持續(xù)，企業(yè)自身沒動力，外界資源也沒以前多，從資本效率角度講也不合理，巨頭之間的并購就成了自然而然的現(xiàn)象。
對中小企業(yè)和初創(chuàng)團隊而言，王斐琴認為，要重新認識創(chuàng)業(yè)成功的定義。上市不是唯一選擇，如果自己的產(chǎn)品和技術(shù)能推動現(xiàn)有行業(yè)的改變，并購等選擇也能體現(xiàn)價值。
“中國經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)性改變，依靠商業(yè)模式進行簡單顛覆的東西，特別在泛消費領(lǐng)域，投資機會還是有，但大的機會、大的顛覆不多，從中抓機會的難度會越來越大。”王求樂表示，并不是任何東西都能以互聯(lián)網(wǎng)化來提高效率、降低成本、實現(xiàn)規(guī)模最大化。所以現(xiàn)在O2O的熱潮會出現(xiàn)降溫。
技術(shù)驅(qū)動是趨勢
《每日經(jīng)濟新聞》記者在采訪中留意到一個數(shù)字——1%，這是創(chuàng)業(yè)成功的大致概率。因此同質(zhì)性競爭、簡單商業(yè)模式升級或是抄襲類項目的前景將變得更渺茫。
對創(chuàng)業(yè)者來說，如O2O和電商等項目，看似熱門越不一定是最適合的切入口，不如嘗試邊緣創(chuàng)業(yè)或挖掘藍海。
3W集團創(chuàng)始人兼董事長許單單就認為，真正好的創(chuàng)業(yè)項目不會過得艱難。大浪淘沙中更容易顯示出項目的含金量。智能硬件、生物科技、傳統(tǒng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化、國際化都是較好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方向。
王求樂稱，從TMT領(lǐng)域的投資來講，機構(gòu)的投資方向并沒發(fā)生根本性改變，只是熱點會有一些潮漲潮落。
“你的日常生活在商業(yè)模式上的創(chuàng)新要玩到極致，一定是要有更大的技術(shù)來助推，所以未來應(yīng)該是有一定技術(shù)壁壘和門檻的創(chuàng)新性項目，會得到廣泛關(guān)注?！蓖跚髽繁硎?，技術(shù)驅(qū)動的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)過程會比較慢，不像“互聯(lián)網(wǎng)+”能一下就崛起，卻一定是趨勢。
戈壁創(chuàng)投合伙人徐晨在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，一家公司的核心競爭力，主要看有無核心技術(shù)及其產(chǎn)品形態(tài)。國內(nèi)專注技術(shù)驅(qū)動型項目的創(chuàng)業(yè)者開始大幅增加，主要原因有：一是從海外回來和從大公司出來的技術(shù)團隊的數(shù)量慢慢變多，加上實驗室走出來的一些人才，共同構(gòu)成技術(shù)為主的創(chuàng)新隊伍；二是個人用戶逐漸有為技術(shù)產(chǎn)品付錢的習(xí)慣，產(chǎn)品也比原來更好。
但徐晨直言，目前本土技術(shù)團隊和海外團隊仍有一定的差距。首先，大的生態(tài)系統(tǒng)國內(nèi)稍弱；其次，國內(nèi)市場的接受度和用戶愿意付費的程度，相對海外市場仍是較大的問題。
公司要有長期計劃
據(jù)前述《報告》統(tǒng)計，2015年，全球共有72家“獨角獸”企業(yè)（估值超過10億美元的初創(chuàng)公司），2014年只出現(xiàn)了53家。
談到“獨角獸”的發(fā)展軌跡，徐晨表示，這些企業(yè)都有類似的邏輯，即前期很長一段時間發(fā)展非常平緩，在一個基點之后步入高速發(fā)展階段。原來這個轉(zhuǎn)折基點可能是在A輪和B輪，而現(xiàn)在不斷延后，普遍出現(xiàn)在C輪、D輪或者更后，企業(yè)需要有較長適應(yīng)市場的時間，其中包括融資能力和不斷改變產(chǎn)品形態(tài)、打磨產(chǎn)品的試錯能力。
“現(xiàn)在，市場里有太多各種各樣的聲音，你可以看到今年流行這個，而不知道明年流行什么，業(yè)態(tài)在變化，熱詞出現(xiàn)的頻率要高得多，如果只是跟隨市場潮流，那么很容易走失。（初創(chuàng)企業(yè)）在大方向正確的前提下才有可能迭代，才有可能試錯成功?！毙斐糠Q，歸根到底，跟從型企業(yè)僅僅抓到熱點做一些事情，沒有長期的計劃不可行。
“從資本效率上來講，一級市場的投資最后要在二級市場退出，如果二級市場比一級市場估值還高，賣的機會都很難（出現(xiàn)），這就是問題所在?！蓖跚髽坊貞?yīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，“獨角獸”