然而令合俊集團始料未及的是，這家銀礦一直都沒有拿到開采許可證，無法給公司帶來收益，而3.09億的資金中國礦業(yè)也沒有按約定返還給合俊公司(上述公告表明，雙方約定2008年4月拿不到開采證，則將返還收購資金給合俊)。

　　對于天成礦業(yè)的巨額投入，合俊根本未能收回成本，跨行業(yè)的資本運作反而令其陷入資金崩潰的泥沼。

　　隨著合俊集團資金越來越緊張，為緩解壓力，合俊賣掉了清遠的工廠和一塊地皮，并且定向增發(fā)2500萬港元?？墒牵?500萬頂多維持兩個月的工資”。

　　為了維持公司的日常運營，合俊開始向銀行貸款，但是不幸的是銀行貸款的途徑似乎也走不通了。公開資料顯示，合俊集團的貸款銀行全部集中在香港，分別是星展、恒生、香港上海匯豐、瑞穗實業(yè)、南洋商業(yè)、渣打和法國巴黎銀行香港分行等7家，內(nèi)地沒有銀行貸款。

合俊集團2007年年報顯示，其一年內(nèi)銀行借款額為2.39億港元?！斑@其中有一億七八千萬是以公司財產(chǎn)作抵押，剩下數(shù)千萬主要是老板在香港的熟人提供擔(dān)保。”上述負責(zé)人透露。但是合俊集團2008年上半年并沒能拿到新貸款。

　　可以說，收購礦業(yè)孤注一擲的“豪賭”，賭資本應(yīng)該是合俊玩具用于“過冬”的“糧食”。沒有了這筆巨額資金，合俊最終沒能挨過制造業(yè)剛剛遭遇的冬天。

　　內(nèi)部管理失控導(dǎo)致成本上升

　　——對自然災(zāi)害的風(fēng)險評估、應(yīng)對不足。2008年6月，合俊集團在樟木頭的廠房遭受水災(zāi)，存貨因而遭受損失。水災(zāi)導(dǎo)致物料報廢及業(yè)務(wù)中斷，集團耗費近一個月時間方恢復(fù)正常生產(chǎn)。此次水災(zāi)亦嚴重影響該集團原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性及現(xiàn)金流量規(guī)劃,從而影響集團的營運效率。因水災(zāi)造成的存貨受損約達6750萬港元。

　　——內(nèi)部管理失控導(dǎo)致成本上升。合俊集團旗下已倒閉的俊領(lǐng)玩具廠的一位員工稱，管理混亂才是合俊倒閉的真正原因，而美國的金融危機只是讓這一天提前到來。據(jù)該員工反映，其所在部門只是一個普通的生產(chǎn)部門，卻設(shè)有一個香港經(jīng)理，一個大陸經(jīng)理，一個主任，一個經(jīng)理助理，一個高級工程師，一個工程師，一個組長，還有就是三個工人，一共10人。該部門是一個五金部門，但合俊主要是生產(chǎn)塑膠和毛絨還有充氣玩具的。于是上述員工是這樣描述他們的工作的：“我們3個工人掃掃地、擦擦機器，完了就吹牛睡覺，組長就玩手機，我們睡覺他也幫忙站崗，主任就天天在辦公室上網(wǎng)或者到處泡妞。兩個工程師陪著經(jīng)理天天出差，有時一個星期看不到人，經(jīng)理助理就負責(zé)收發(fā)郵件和安排經(jīng)理出差車，香港經(jīng)理干什么我們就不知道了。其他的部門除了比我們部門人多以外，其他情況差不多，都是當(dāng)官的人很多，管事的沒有。工人做事是十個人做的事沒有十五個人他們不干，一天能干完的事拖也要拖到明天?！?/SPAN>

　　除此之外，合俊集團的物料管理也很松散，公司物品經(jīng)常被盜，原料當(dāng)廢品賣。而且生產(chǎn)上也沒有質(zhì)量監(jiān)控，返工甚至報廢的情況經(jīng)常發(fā)生?！耙慌洸环祩€幾次工是出不了貨的，有一批貨來回返了不下十次。廠里的QC除了吃飯睡覺拿工資就沒有看到他們干過什么。”上述員工說。

　　——對自身的負債能力預(yù)計過高，導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險巨大。截至2008年6月底，合俊集團總資產(chǎn)8.35億元，總負債5.32億元，其中流動負債5.3億元，凈負債比率71.8%。 

新華集團面臨訴訟難局
　　風(fēng)險類型：法律風(fēng)險
　　代表企業(yè)：新華集團

　　全球500強GE(通用電氣)在2008年4月被上海新華控制技術(shù)(集團)有限公司(下稱“新華集團”)提起仲裁

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