是由于NPV需要設定折現(xiàn)率,因此具有一定的主觀性,而IRR則是使用計算的折現(xiàn)率與銀行利率相比較,具有客觀性。因此IRR在項目經濟評價中使用的更普遍。沒有用來計算IRR的數(shù)學公式,通常IRR的計算使用試探法或圖形法，用試探法計算IRR時，首先估計一個IRR的值,當計算出的累計凈現(xiàn)值大于0時,增加IRR的數(shù)值,反之則減少IRR的數(shù)值.直至累計凈現(xiàn)值改變符號,所求的IRR在改變符號時的兩個IRR試探值之間?，F(xiàn)在有很多項目管理軟件，甚至EXCEL電子表格都具有IRR計算功能。

（5）盈虧平衡分析
上述經濟指標均是項目的靜態(tài)經濟指標，其數(shù)據(jù)是建立在對產品價格、銷售數(shù)量、產品成本的預測和估算的基礎上。項目經濟分析的另一項內容是分析當上述預測和估算的量發(fā)生變化時，項目經濟指標的變化情況，即項目經濟指標的動態(tài)情況。盈虧平衡分析是動態(tài)分析方法之一。
盈虧平衡分析又稱量本利分析、保本分析。量本利分析起源于西方各國的變動成本法，主要內容是分析企業(yè)的產量（或銷量）、成本和利潤的關系。盈虧平衡分析指明銷量或產量變化時的盈虧平衡點，根據(jù)利潤,成本與產量之間的關系，找出項目的臨界參數(shù)，以此來判斷項目對不確定變量發(fā)生變化的承受能力，為決策提供依據(jù)。
產品總成本與產量的關系為典型的線性關系，其關系式為：
Y=A+B×X
式中：Y—產品總成本
A—總固定成本
B—單位變動成本
X—產量




問題是在項目的可行性研究階段,并沒有不同時間段的可變成本和固定成本數(shù)據(jù)!因此對項目的單位可變成本B需要進行估計,其方法是將可變成本的主項,例如單位產品的原材料、直接人工費、能源消耗、包裝費等，相加作為B。將項目在單位時間的固定資產折舊、無形資產攤銷、管理費、管理人員工資等相加作為固定成本A，下圖就是采用上述方法獲得的投資項目近似的盈虧平衡分析。



（6）敏感性分析
由于在建立項目經濟模型時，投資額、銷售量、銷售價格、經營費用、材料價格和折現(xiàn)率等參數(shù)都是對未來情況的預測，預測人員對于這些指標的具體數(shù)值并沒有完全的把握。假如預測的是指標的變化范圍，則相對的可靠性和確定性要高一些。敏感性分析就是估計當某一不確定變量（如銷售量、銷售價格、材料價格等）發(fā)生一定幅度變化時，項目投資決策指標（如NPV、IRR、投資回收期等）將相應發(fā)生多大程度的變化，以此預測風險的大小，以及分析投資決策指標對不確定因素的敏感程度。敏感程度的大小表明了項目的抗風險能力，從而成為項目決策的重要指標。
敏感性分析的計算量大，但其原理并不復雜。通常在敏感性分析中首先估計上述參數(shù)可能的變化范圍，然后將某個變化的參數(shù)逐個代入項目的經濟模型中，此時其它參數(shù)保持不變，分別計算項目的經濟指標，觀察項目經濟指標的變化情況。以項目產品銷售量變化為例，在決定項目的產品生產計劃時不僅要考慮工廠能力是否“產得出，而且要考慮市場是否“賣得掉”。典型的項目產量計劃呈逐步增長型，這是由于生產工藝需要一個穩(wěn)定過程，產品市場需要一個推廣過程。銷售量曲線的中間曲線是估計的中值，也是在可行性分析中用來計算經濟指標的數(shù)據(jù)。將中間曲線的值波動±15%和± 30%，可以獲得5條銷售量的波動曲線。下圖是某產品項目對銷售量的變動范圍估計。


將上圖中的5條銷售量曲線分別作為項目經濟模型中的銷售計劃，以上述變化參數(shù)代入項目經濟模型中計算項目的投資回收期，可以分別獲得當銷售量變化±15%和± 30%的投資回收期數(shù)據(jù)如下表，從表中可以看到，當銷售量變化在± 30%時，項目的投資回收期在4.88年至6.01年.


按同樣的方法,可以估計該項目銷售價格、材料價格、投資額的變化范圍

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