.2億元增至16.8億元。而此前公司董秘透露，公司的產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到96%。
但公司同時還立了一個目標(biāo)：定增的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年銷售收入204億元、凈利潤51.6億元。
根據(jù)2020年財(cái)報(bào)，中炬高新全年實(shí)現(xiàn)了營收51.2億元，凈利潤8.9億元。這意味著，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)后，帶來的凈利潤將是2020年的接近6倍。而即使是行業(yè)龍頭海天味業(yè)，其在2020年全年醬油類產(chǎn)量也只是273.92萬噸。300萬噸產(chǎn)能的項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，中炬高新或許將一舉反超。只是，中炬高新想要“一口吃個胖子”，真的可行嗎？
這不僅遭到了股民們的質(zhì)疑，7月26日，上交所向中炬高新下發(fā)了問詢函，也就此項(xiàng)目可行性發(fā)問。
在當(dāng)前國內(nèi)的調(diào)味品格局中，中炬高新的市場地位雖然僅次于海天味業(yè)，但卻也一直無法超越，被網(wǎng)友戲稱為醬油界的“千年老二”。根據(jù)華安證券的研報(bào)，目前海天味業(yè)在醬油市場占有34%的份額，中炬高新只有9%，且時刻面臨千禾味業(yè)以及未上市的李錦記的“威脅”。
在海天獨(dú)大的格局下，二三梯隊(duì)的醬油企業(yè)很難量價齊升實(shí)現(xiàn)增長，拓展品類和差異化就成為它們重要的戰(zhàn)略方向。
根據(jù)中國香港貿(mào)發(fā)局在2017年對內(nèi)地消費(fèi)者的問卷調(diào)查結(jié)果，當(dāng)時風(fēng)味醬油、有機(jī)醬油的購買率均有30%左右的增長，消費(fèi)者對口感、品牌和原料成本關(guān)注度最高，價格因素反而顯得不那么重要。調(diào)味品行業(yè)的“后來者”千禾味業(yè)就利用這一點(diǎn)，通過高端化、差異化戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)了業(yè)績快速爬升。
擁有廚邦醬油和美味鮮兩大品牌的中炬高新也不甘示弱，試圖靠著廚邦“綠格子”包裝走出一條差異化道路，主打“原產(chǎn)地、天然、安全”的標(biāo)簽，期望打動更多的家庭消費(fèi)者。截至目前，中炬高新的家庭消費(fèi)零售收入貢獻(xiàn)超過70%。
但問題是，在國內(nèi)家庭廚房支出中，調(diào)味品消費(fèi)的占比還不到2%。在目前的調(diào)味品市場上，餐飲是最重要的收入渠道，幾乎占據(jù)了整個行業(yè)一半的市場份額。而海天味業(yè)和李錦記來自餐飲渠道的收入，分別占總營收的60%和70%。
這也導(dǎo)致了幾大頭部企業(yè)在毛利率上產(chǎn)生了差別。最近3年，海天味業(yè)的毛利率分別為46.47%、45.44%、42.17%，千禾味業(yè)為45.74%、46.21%、43.85%，而中炬高新分別為39.12%、39.55%、41.56%。
中炬高新近年來也在加大餐飲市場的開拓力度。但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，餐飲渠道普遍具有高黏性、價格不敏感的特征，對企業(yè)的吸引力大，但目前在餐飲行業(yè)，調(diào)味品領(lǐng)域已經(jīng)有頭部品牌據(jù)守，易守難攻。
在餐飲渠道上已經(jīng)失去先發(fā)優(yōu)勢的中炬高新只能另辟蹊徑。為此，中炬高新不斷擴(kuò)大自家的銷售隊(duì)伍、增加廣告投入，2020年公司的經(jīng)銷商超過1400家，雖然與海天的7051家仍差距懸殊，但同比增速達(dá)到35%，同期海天增長率只有20%左右。2020年全年，中炬高新的銷售人員達(dá)到1620人，廣告宣傳費(fèi)用超過了8600萬元，比2018年都實(shí)現(xiàn)了翻倍增長。
但即使如此，要追上海天，中炬高新還要下不少功夫。華安證券的報(bào)告顯示，截至2019年，廚邦觸及的用戶人數(shù)是1.31