長安標致雪鐵龍控股權，前后豪擲超過1000億元，才算完成寶能汽車基本布局。
據(jù)不完全統(tǒng)計，寶能汽車通過中鐵信托、中糧信托等6家金融機構發(fā)行的信托計劃，總融資金額超150億元；以深業(yè)物流、鉅盛華為擔保，拿到123.9億元銀行借款；以資產抵押，拿到3億元融資。
然而，被姚振華寄予厚望，也是寶能系唯一拿的出手的觀致汽車銷量卻屢創(chuàng)新低，即便利用寶能旗下聯(lián)動云租車業(yè)務自產自銷也不足以挽回銷量頹勢；而其自主研發(fā)的寶能汽車多年來更是連量產也做不到，部分基地甚至長期在施工與待工狀態(tài)徘徊。
海量的資金投入，卻沒有收到預期的收益來回血，姚振華由此逐漸陷入債務泥沼。
近日，大公國際將寶能系核心投資平臺鉅盛華主體的評級展望由“穩(wěn)定”調整為“列入信用觀察名單”。
年報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，鉅盛華總資產為5259.66億元，總負債為4309.75億元，資產負債率達81.94%。
其中，企業(yè)長期借款下降17.8%至419.2億元，短期借款暴增31.3%至126.6億元，加上其他有息負債，僅全年利息費用就高達64.36億元，且長短債一開一合之間企業(yè)短期償債壓力暴漲。
另一方面，由于銷售狀況不佳，企業(yè)2020年末預收款項大降66.1%至21.89億元，導致貨幣資金也由上年的290.3億元大幅下降79%至61.1億元，資金鏈斷裂風險倍增，終于到了連員工工資、社保都無法支付的尷尬境地。
而與之形成鮮明對比的是，2021年胡潤全球富豪榜中，姚振華依然以1070億元身價穩(wěn)居全球富豪133位。
以汽車之名圈地？
不得不提的是，在寶能全力進軍汽車界的幾年時間里，姚振華的另一大動作就是全國范圍內大手筆拿地。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，姚振華的寶能系在2017年－2019年短短的兩年時間內，先后在廣州、貴陽、昆明、昆山、西安5地共拿下13宗地，總面積約為457.44 萬平方米。
到了2020年，姚振華的拿地熱情有增無減。根據(jù)中國指數(shù)研究院發(fā)布的排行榜，2020年寶能地產僅在公開市場土拍拿地金額就有181億元，位列內房企第56名；拿地面積537萬平方米，位列第34名。
根據(jù)億翰智庫統(tǒng)計，2020年寶能新增土儲貨值高達376.5億元。
如果只是工業(yè)用地還不足以讓人質疑，真正生疑的是這些土地之中包含了大量住宅用地，且目前這些工業(yè)用地中僅43萬平方米建成投產，相比拿地總數(shù)來說只是九牛一毛。
因此，寶能近年來始終被人質疑借造車之名“圈地”。
此外，提到寶能地產就不得不提寶能系兄弟分家的故事。
2021年初，寶能系的另一位創(chuàng)始人，姚振華同父異母的弟弟姚建輝公開宣稱，因和姚振華經營理念不合，他將徹底退出寶能集團，姚建輝將其持有的公司股份贈送給姚振華，但條件是他將主營地產的寶能控股分走并獨立運營，寶能控股由此更名為萊華控股。
這一消息一度在業(yè)內引發(fā)軒然大波，因為此前弟弟姚建輝似乎一直生活在姚振華的光環(huán)之下，顯得十分低調，而整個寶能系的崛起就是依靠地產，正值集團轉型關鍵時期，姚振華怎么可能僅僅因為經營理念不合就同意分家，且將囤積了大量土地的房地產板塊拆分出去？
況且，在此之前汽車板塊始終在加碼，還遠遠未到收獲期；相反，地產板塊雖然早已開始走下坡路，近年來銷售額與排名不斷下滑，但此前瘋狂收割土地卻是不爭的事實，其中利潤幾乎肉眼可見。
因此，業(yè)內亦有聲音猜測認為，兄弟二人看似因理念不合而分家，其實行的是金蟬脫殼之計，以造車為幌子圈錢圈地，最終剝離優(yōu)質資產擺脫巨額債務泥潭，從而逃出生天。
猜測僅僅是猜測，但去年還在大手筆拿地得寶能，分過家之后就連工資都發(fā)不出來又豈是用心造車的樣子？寶能汽車的未來何去何從，著實令人擔憂。