平。
但會員費在總收入當中的占比在2017年、2018年分別能占到92%、88%，到2019年卻突然腰斬至48%。與之對應的是，市場及品牌服務收入在2018年全年僅為2460萬，2019年前三季度的收入就猛增到4.03億。也就是說，在優(yōu)客工場扭虧為盈的這一年，光是市場及品牌服務收入就占了半壁江山。
優(yōu)客工場在招股書中解釋，2019年前三季度大部分的營銷和品牌服務收入均來源于一家數(shù)字整合營銷公司省廣眾爍，優(yōu)客工場于2018年通過1.5億元獲得了省廣眾爍51%的股權(quán)，其創(chuàng)始人吾震飛也成為了優(yōu)客工場的CMO。
這一舉動業(yè)內(nèi)稱之為“買流水”，買流水能為優(yōu)客工場帶來極大的收入，但利潤卻很低，因此優(yōu)客工場還是處于虧損中。盡管優(yōu)客工場在2017年、2018年及2019年前三季度的營收分別為1.67億元、4.49億元、8.75億元，復合增長率高達到209.9%；但虧損也在逐年擴大，分別為3.73億元、4.45億元、5.73億元。2017年至今，優(yōu)客工場已累計虧損超過13億元。
至于虧損原因，優(yōu)客工場在招股書中將重大損失解釋為門店擴張、門店重整、門店收購等需要大量的資金。優(yōu)客工場在2018年底運營162個空間，到了2019年第三季度，運營空間數(shù)增至171個。多開9家空間，對應的虧損額卻增加了1.2億元，新開的店反而成了包袱，更別提它前后收購的8家聯(lián)合辦公品牌（洪泰創(chuàng)新空間、碎片空間、無界空間、Wedo聯(lián)合創(chuàng)業(yè)社、Workingdom、愛特眾創(chuàng)、火箭科技和方糖小鎮(zhèn)等），需要多少資金。
“二房東”的重資產(chǎn)模式讓以優(yōu)客工場為代表的玩家們不堪重負，他們中的不少人都選擇大量融資支撐自己的發(fā)展。
2019年以來，國內(nèi)聯(lián)合辦公玩家不約而同由二房東模式向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型，由直營店向加盟店轉(zhuǎn)型，優(yōu)客工場也不例外。毛大慶給自己定了一個目標：2020年優(yōu)客工場要簽約100個輕資產(chǎn)項目，輕重比需達到1:1。
轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)的難題
從重資產(chǎn)轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)，其實還有很長的一段路要走。
“跟重資產(chǎn)相比，轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)之后，收入相對來講有限，在市場上的狀態(tài)肯定也會受到很大影響。這兩年資本本身就保守，想要得到一個很高的估值，必然得有一定的資產(chǎn)來去做支撐?！睏罡璺Q。
輕資產(chǎn)既沒有高增量，又沒有高沖量，沖量里面又沒有非常強的廣告、游戲、IP電商的流量價值轉(zhuǎn)化，輕資產(chǎn)的價值就會受到資本和市場的質(zhì)疑，這些玩家們的壓力也會很大。
重資產(chǎn)模式下，整個物業(yè)的周期會受到經(jīng)濟上下行的影響。在經(jīng)濟上行期拿地會很舒服，因為整個地價都在跟著漲，一旦進入經(jīng)濟下行期，相當于房東是在高位拿地、低位運營，自營的方式最大的缺點就在這里。
同時，原本大家想用自營的方式來更快地擴張規(guī)模，增加對整個物業(yè)的把控力。但在這個過程中，因為產(chǎn)品不用特別標準化就能運營，企業(yè)主們就喪失了一些精細化運營的能力。
如今，聯(lián)合辦公玩家們想走品牌化和規(guī)?；\營的路子沒有錯，最基礎(chǔ)的是要有標準化的產(chǎn)品去迭代升級。“至于要花多大的精力和成本去打磨產(chǎn)品，就是各個企業(yè)不同的選擇了。”李崢說。
前有共享辦公室鼻祖WeWork因巨額虧損上市折戟，后有優(yōu)客工場上市一波三折