，而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)已越發(fā)顯現(xiàn)，屆時(shí)傷害就已經(jīng)難以避免。央行官員舉辦的就是一場經(jīng)濟(jì)派對。貨幣抑制從來不是一個(gè)受歡迎的選項(xiàng)，而如今這一選項(xiàng)已經(jīng)被推遲了太久了。通脹開始顯現(xiàn)后，挑戰(zhàn)就會越發(fā)嚴(yán)峻。
應(yīng)繼續(xù)完善金融監(jiān)管
除了提出美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)加息的建議，沃爾克也表示對目前放松監(jiān)管的呼聲持反對意見。
他回憶稱，信用違約互換（CDS）率先崛起，起先只是作為對銀行貸款組合的一種風(fēng)險(xiǎn)對沖，而后卻演化成了一種大規(guī)模交易工具，也加速了后期次貸危機(jī)的系統(tǒng)性沖擊。當(dāng)時(shí)的流行語是——科技會將信貸“切片、切塊，因此風(fēng)險(xiǎn)元素可以被有效轉(zhuǎn)移到那些最有能力和意愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人身上”。然而，大家顯然太盲目樂觀了。
危機(jī)后推出的嚴(yán)格監(jiān)管法案“多德-弗蘭克法案”，要求所有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)都需要滿足更高的資本標(biāo)準(zhǔn)，銀行需定期進(jìn)行嚴(yán)格的壓力測試。此外，央行也應(yīng)扮演更重要的角色，聚焦金融穩(wěn)定的功能再度被強(qiáng)調(diào)。
“多德-弗蘭克法案”的另一重要組成部分包含了沃爾克的名字——沃爾克規(guī)則，大大限制了銀行自營交易進(jìn)行投機(jī)性活動(dòng)?！霸缜皩τ谧誀I交易的激勵(lì)，其本身具有很強(qiáng)的投機(jī)性，且有時(shí)會與客戶利益相沖突，最終可能會傳染到整個(gè)銀行的氣氛和激勵(lì)機(jī)制。對于受益于聯(lián)邦政府‘安全網(wǎng)’（例如聯(lián)邦保險(xiǎn)存款公司）的機(jī)構(gòu)，參與與主要銀行功能（吸儲、貸款等）不相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)活動(dòng)并不合適?！蔽譅柨吮硎?。
如今，美國經(jīng)濟(jì)已擺脫了危機(jī)陰霾，而去監(jiān)管的呼聲也漸強(qiáng)。沃爾克明確提出，對未來任何風(fēng)險(xiǎn)的最強(qiáng)防御仍是維持審慎監(jiān)管。國會通過法案放松了對中小型銀行的監(jiān)管，但沒有觸及“多德-弗蘭克法案”的大部分規(guī)則，如對衍生品的限制。沃爾克說：“他們還沒造成任何不可挽回的損失，直到他們試著走得更遠(yuǎn)。”