滬深300指數(shù)盤中大跌逾7%，再次觸及熔斷閾值，兩市累計交易時間僅15分鐘，A股今年來開市4天2天提前收盤。截至發(fā)稿，滬指跌7.24%報3115點；深成指跌8.35%報10745點。
熔斷機制，也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規(guī)定的熔斷點時，交易所為控制風險采取的暫停交易措施。2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關規(guī)定，熔斷基準指數(shù)為滬深300指數(shù)，采用5%和7%兩檔閾值。于2016年1月1日起正式實施。
申萬宏源證券研究所認為，1月市場將以震蕩休整為主。經過連續(xù)三個月的上漲之后，市場的結構性行情已經得到了充分演繹。1月8日大小非減持禁令解除，加上注冊制推行預期，市場進行震蕩休整概率較大，預計1月上證指數(shù)核心波動區(qū)間為3100-3500點。
人民幣匯率仍是市場關注的焦點。2015年8月開啟匯改以來人民幣貶值，資金外流趨勢短期難以改變。加上國內資產價格過高，資金面確實成為市場較為擔心的一個因素。
一季度整體判斷仍然樂觀，震蕩上行為主，安信證券稱。
從基本面來看，一季度很可能是穩(wěn)增長政策的落實階段，而后的任何時刻出現(xiàn)經濟數(shù)據(jù)上的企穩(wěn)都不應過于驚訝。事實上，從近期的數(shù)據(jù)來看，經濟已經出現(xiàn)了小幅的邊際改善。
從政策面來看，大幅提高直接融資比例和建立多層次資本市場已經成為決策層在經濟轉型期的核心戰(zhàn)略。在此過程中，一個健康、穩(wěn)定、向上的A股市場是必要條件。未來監(jiān)管層在打擊場外杠桿的同時也會對市場更加呵護、控制股票供給節(jié)奏。
從資金面來看，資產荒在可預見的時間里仍然會持續(xù)，具有目標收益率要求的金融機構將繼續(xù)加配權益類資產，流動性充足的企業(yè)部門也會繼續(xù)增加股票投資，住戶部門的資產在提升直接融資比例的時代背景下也會向權益類資產遷移。
國金證券策略團隊表示，不看好春節(jié)前后至二季度的市場行情，2016年A股“暖陽”行情或在下半年。
2016年行情具體細分三個階段：第一階段，“春季行情”面臨兌現(xiàn)期，波動理應加大，建議降低預期回報率，風格上以成長主導；第二階段，春節(jié)前后經濟乍暖還寒，“金改”代替“轉型”占據(jù)主角，春節(jié)前后市場預期會出現(xiàn)搖擺，A股步入調整期；第三階段，全年“暖陽”行情寄托于下半年。隨著市場風險偏好的重建，A股有望企穩(wěn)回升，風格上仍以“成長”為主，另需提防年末的“價值”行情逆襲。
值得注意的是，周期股的大漲，除了受“李克強在太原考察”這一消息刺激外，供給側改革引發(fā)的遐想或許也是原因之一。長江證券認為，雖然目前階段行業(yè)基本面確有改善，但這并非根本，因為鋼價上漲去年12月初便已發(fā)生。結合近期《人民日報》發(fā)布權威訪談《七問供給側結構性改革》、李克強總理山西考察鋼鐵等傳統(tǒng)企業(yè)等來看，供給側改革預期加速才是本輪周期股行情發(fā)動的內在邏輯。
國金證券也認為，強周期板塊將有階段性反彈的需要，主要的原因是滯漲、超跌、供給加速收縮的預期，趨勢上有反彈的要求，但基本面的配合可能比較弱。在這個時點，美國加息預期明朗，落地后，強周期板塊從趨勢和金融要素方面考慮，構成階段性反彈的概率非常大，建議投資者把握策略性的階段性機會。