因?yàn)槿饲槎l(fā)生的這筆交易，經(jīng)過(guò)七年的發(fā)酵，對(duì)雙方都變得至關(guān)重要。打仗要有彈藥，這筆錢讓阿里巴巴做了以前想做而做不了的事情，發(fā)展速度更快。淘寶在2006年把eBay趕出中國(guó)，2007年的阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)香港上市，都有這十億美元的功勞。

七年時(shí)間，一場(chǎng)巨變。

5月21日，阿里巴巴集團(tuán)與雅虎聯(lián)合宣布，雙方已就股權(quán)回購(gòu)一事簽署最終協(xié)議：阿里巴巴集團(tuán)將動(dòng)用63億美元現(xiàn)金和不超過(guò)8億美元的新增阿里集團(tuán)優(yōu)先股，以總共71億美元的代價(jià)回購(gòu)雅虎手中持有阿里集團(tuán)股份的一半，即阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)的20%。如果未來(lái)阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行整體IPO，阿里巴巴集團(tuán)有權(quán)在IPO之際回購(gòu)雅虎剩余持股的50%。

七年之前，2005年8月11日，雅虎與阿里巴巴集團(tuán)在北京聯(lián)合宣布，雅虎以10億美元加上雅虎中國(guó)的全部資產(chǎn)獲得阿里巴巴集團(tuán)39%的股權(quán)。當(dāng)時(shí)的雅虎雖不處于鼎盛時(shí)期，可依然是國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)之無(wú)愧的巨頭，市值近500億美元。而馬云創(chuàng)辦阿里巴巴只有六年，淘寶剛剛成立兩年，支付寶剛過(guò)周歲，正處于事業(yè)上升期。

七年之后，阿里集團(tuán)的實(shí)力在快速提升，而雅虎的實(shí)力卻在加速下降。雅虎面臨的困境包括營(yíng)收滑坡、裁員、缺乏創(chuàng)新、管理層重組和高管流失。此時(shí)，雅虎的總市值僅180億美元，而阿里巴巴集團(tuán)的估值為350億美元。

交易大于人情

楊致遠(yuǎn)與馬云私交甚好，當(dāng)初在實(shí)力懸殊的情況下，楊致遠(yuǎn)向馬云伸出援手，人情占了不小的成分。當(dāng)時(shí)阿里巴巴除了雅虎，還有一些潛在的談判對(duì)象。但馬云認(rèn)為，一個(gè)合作的達(dá)成，一定不光是錢的問題，會(huì)有其他因素考慮在內(nèi)。

因?yàn)槿饲槎l(fā)生的這筆交易，經(jīng)過(guò)七年的發(fā)酵，對(duì)雙方都變得至關(guān)重要。打仗要有彈藥，這筆錢讓阿里巴巴做了以前想做而做不了的事情，發(fā)展速度更快。淘寶在2006年把eBay趕出中國(guó)，2007年的阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)香港上市，都有這十億美元的功勞。而對(duì)于雅虎，10億美元投資已經(jīng)增值超過(guò)十倍。

因?yàn)槿饲?，交易初期雙方的溝通和互動(dòng)可謂良好，馬云忙著把企業(yè)做大，楊致遠(yuǎn)坐等分享投資成果。但隨著微軟雅虎洽購(gòu)案中楊致遠(yuǎn)的黯然離職，素有“鐵娘子”之稱的巴茨成為雅虎新舵主，雙方和諧的局面被打破。

2009年1月，卡羅爾·巴茨上臺(tái)，雅巴之間的矛盾公開激發(fā)出來(lái)。3月，巴茨公開指責(zé)馬云沒做好雅虎中國(guó)。當(dāng)年9月，當(dāng)阿里巴巴集團(tuán)忙于慶賀自己的十周年之際，雅虎毫無(wú)預(yù)警地出售了持有的1%的股權(quán)，以此套現(xiàn)1.5億美元的現(xiàn)金，以緩解雅虎的經(jīng)營(yíng)困境。這一出售給阿里的慶生會(huì)帶來(lái)負(fù)面的沖擊。

此后雙方摩擦不斷。比如在2010年1月，谷歌退出中國(guó)事件上，身在美國(guó)的雅虎公司公開表示力挺谷歌，而阿里巴巴則針鋒相對(duì)：“雅虎就谷歌事件做出的聲明和支持谷歌立場(chǎng)的表態(tài)，是在缺乏事實(shí)為證據(jù)的情況下做出的草率行為。阿里巴巴對(duì)此并不同意。”再比如，2010年9月，在阿里巴巴每年最重要的網(wǎng)商大會(huì)期間，雅虎香港總經(jīng)理蔡寶德表示，雅虎正在考慮吸引內(nèi)地客戶到雅虎香港網(wǎng)站投放廣告。阿里巴巴發(fā)言人則表示：“如果雅虎確實(shí)在中國(guó)客戶上與阿里巴巴競(jìng)爭(zhēng)，我們將根據(jù)該舉動(dòng)及其隱含的意圖重新評(píng)估與雅虎的合作關(guān)系?！睍r(shí)任阿里巴巴B2B首席執(zhí)行官的衛(wèi)哲言辭更激烈：“不再擁有搜索引擎技術(shù)的雅虎只是一個(gè)金融投資者，阿里巴巴已不再需要雅虎。”

2010年10月是一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。雅虎投資滿五年，雅虎在阿里的投票權(quán)將從35%增至39%，而馬云等管理層的投票權(quán)將從35.7%降為31.7%，軟銀保持29.3%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益及投票權(quán)不變。此前，馬云一直把楊致遠(yuǎn)的雅虎當(dāng)做金融投資者。但此時(shí)，巴茨掌管下的雅虎作為單一最大股東，已經(jīng)成為阿里控制權(quán)的最大威脅。馬云

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