最近兩年多以來，B股暴跌時(shí)有發(fā)生，2008年10月27日更出現(xiàn)單日9.19％的巨幅下跌，而自2009年8月份以來，單日6％左右的大跌也出現(xiàn)了5次，且每次暴跌多少都有點(diǎn)莫名其妙的意味。前天，上證B股再現(xiàn)斷崖式下跌，單日暴跌7.90％，再度刷新自2008年10月下旬以來的最大單日跌幅。一時(shí)間，關(guān)于B股暴跌背后的原因眾說紛紜。事實(shí)上，B股的暴跌原因是中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)Ｂ股市場(chǎng)和Ｂ股參與者的嚴(yán)重不公平。
眾所周知，B股創(chuàng)立背景源于九十年代初，正式名稱為人民幣特種股票。中國(guó)需要大量的外資支持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，基于這種情況，中國(guó)有關(guān)部門開始研究利用股票市場(chǎng)吸引外資的辦法。在操作層面上，只允許境外投資者用外匯買賣，這樣既可以解決外匯管制帶來的問題，又可防止外國(guó)投資者入市對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)帶來太大的沖擊。此后在2001年管理層又推出了B股向境內(nèi)居民開放的重大舉措，B股平均漲幅近三倍,讓B股的境外投資者賺得盆滿缽滿的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了B股投資人的大量本土化，應(yīng)該說到此B股已經(jīng)園滿地完成了它的歷史使命，完全可以功成名退了。管理層無暇顧及B股市場(chǎng)，導(dǎo)致B股市場(chǎng)多年來一直處于被邊緣化的境地。隨著中小板創(chuàng)業(yè)板，融資融券的園滿推出和股指期貨的正式推出。國(guó)際板的推出正在加快步伐。毫無疑問，推出國(guó)際板勢(shì)在必行，按對(duì)等公平的原則，大量的中國(guó)公司可以并且已經(jīng)在國(guó)外上市，圈了上市所在國(guó)家的外幣。我們有什么理由不準(zhǔn)外國(guó)的優(yōu)秀公司到中國(guó)上市來圈中國(guó)的人民幣呢？況且沒有符合條件的外國(guó)公司到中國(guó)上交所掛牌上市，上海能叫做國(guó)際金融中心嗎？
幾個(gè)月前，曾有傳言在國(guó)際板掛牌上市的外國(guó)公司不用人民幣計(jì)價(jià)。而用外幣計(jì)價(jià)。這簡(jiǎn)直是可笑之極，難道說在紐約東京倫敦上市的中國(guó)公司在其交易所是用人民幣計(jì)價(jià)交易嗎？毫無疑問，通通都是采用上市所在國(guó)的本幣計(jì)價(jià)。因此按國(guó)際慣例在國(guó)際板掛牌上市的外國(guó)公司只能用人民幣計(jì)價(jià)。
證券市場(chǎng)存在的基石是公開，公平，公正。同股同權(quán)。同股同利。B股市場(chǎng)十年不能融資，存在的必要性完全喪失，對(duì)近百家B股上市公司是極大的不公平。這些企業(yè)不能退市，又不能大規(guī)模重組再生，這種不公平待遇長(zhǎng)達(dá)十年。證監(jiān)會(huì)作為職能部門應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。 B股市場(chǎng)對(duì)境內(nèi)居民開放后，又不允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入。但是，境外機(jī)構(gòu)投資者可以自由進(jìn)入，這是對(duì)市場(chǎng)參與者的不公平待遇。B股市場(chǎng)的參與者對(duì)中國(guó)政府的稅費(fèi)一分不少地上交。而堂堂中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部主任童道馳在高層論壇上坦白地說他對(duì)Ｂ股沒有研究。那Ｂ股到底歸證監(jiān)會(huì)的哪個(gè)部門管理？Ｂ股的發(fā)展和規(guī)劃到底是什么？只收錢不辦事這種說法已經(jīng)是在夸獎(jiǎng)相關(guān)部門了，Ｂ股市場(chǎng)的納稅人連相關(guān)部門是哪些都不知道。政府的行政能力在這里能打幾分？這是對(duì)Ｂ股市場(chǎng)的納稅人的極大不公平。
B股市場(chǎng)繼續(xù)采用外幣計(jì)價(jià)交易。而將要在中國(guó)上市的外國(guó)公司都將采用人民幣計(jì)價(jià)交易，那么憑什么在中國(guó)上市的中國(guó)公司還要用外幣來計(jì)價(jià)交易呢？這是對(duì)中國(guó)大陸唯一法定流通貨幣人民幣的不公平待遇，中國(guó)人在中國(guó)大陸不能用人民幣購買有價(jià)證券，還談什么人民幣走出去？談什么人民幣國(guó)際化？如果在采用人民幣計(jì)價(jià)交易的國(guó)際板推出后，B股還要繼續(xù)采用外幣計(jì)價(jià)交易。這是對(duì)中國(guó)大陸法定貨幣人民幣的不公平。這豈不是在推出國(guó)際板的同時(shí)推出一個(gè)國(guó)際大笑話嗎？
B股問題要解決真的很難？應(yīng)該說正式推出國(guó)際板之前推出B股改用人民幣計(jì)價(jià)交易的重大舉措。操作起來也不復(fù)雜。只需要在文件中明確B股的佇牌期，比如從現(xiàn)在開始佇牌，2012年1月1日復(fù)牌改用人民幣計(jì)價(jià)交易。佇牌期間B股的持有人在設(shè)置的B股幣種選擇，輸入不同的數(shù)字表示選擇不同的幣種。比如1表示
選擇人民幣。2表示選擇B股的原幣種。選擇原幣種的，可在１月1號(hào)前享受按佇牌前掛有外幣市值作限額用人民幣換匯的資格。采用以上做法可以避免B股幣種兌換的沖擊，又能為AB股同股同權(quán)同價(jià)最終B股功成名退鋪平道路。在B股變成人民幣計(jì)價(jià)之后。AB股的價(jià)差肯定越縮越小。那樣AB股是否合并掛牌由上市公司自行決定就沒有什么障礙了。從此園滿解決中國(guó)證券市場(chǎng)的一個(gè)重大歷史遺留問題。
隨著國(guó)際板的推出，等待我們的是什么？B股市場(chǎng)重新獲得公平的待遇？還是寧贈(zèng)友邦，不予家奴的第二幕？