“如何利用好你的錢?”,這是一個問題。這是一個政府、企業(yè)和個人都面臨的大問題。愛因斯坦曾經(jīng)評價“復利是人類最偉大的發(fā)明”,而這個發(fā)明的實質內(nèi)容是投資經(jīng)營機理。
根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)字,全社會的固定資產(chǎn)投資額在1981年是961億元,而在2001年增長到37,213億元,20年增長了近39倍。這個數(shù)字除了給人們帶來中國經(jīng)濟高速發(fā)展的印象之外,深層次的思維是這些錢是如何使用的?在使用中有哪些經(jīng)驗和教訓?是否可以通過總結經(jīng)驗和教訓使將來的投資產(chǎn)生更好的效益?
中國目前還是一個從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過度的國家,投資環(huán)境和投資體制還需要進行改革,投資理論和投資技術還需要研究、投資決策管理人才還需要培養(yǎng),這主要是政府管理部門關注的問題。
對投資主體來說,無論是政府投資部門、內(nèi)資企業(yè)、個人投資者還是外資企業(yè),最關注的還是使投資發(fā)揮最大的效益-無論是經(jīng)濟效益還是社會效益。在當前政治變革、經(jīng)濟波動、科學發(fā)展、技術革命、產(chǎn)品更新、市場變化、標準更新的動蕩環(huán)境下,“不搞項目投資是等死,搞項目投資是找死”是企業(yè)界人士的一種情緒,它表達了部分企業(yè)在投資問題上的自嘲和無奈。研究如何捕捉投資機會和規(guī)避投資風險是積極的態(tài)度,是當前社會關注的熱點,也是投資成功的重要條件,本文的探討將圍繞這一主題展開。
(1)項目投資決策應關注哪些信息
關注投資相關信息的目的是為了捕捉投資機會和規(guī)避投資風險,使投資行為滿足社會需求、符合相關要求和適合自身條件,從而做出正確的投資決策。這些信息主要表現(xiàn)在政策法規(guī)方面、國際環(huán)境方面、行業(yè)市場方面、技術發(fā)展方面和標準規(guī)范方面,內(nèi)容有:
1.1 國家政策法規(guī)
關注國資企業(yè)改革政策。國家近期實施關閉部分國資企業(yè)措施和即將實施清理國資公司開辦的3級子公司等措施。這些措施一方面將帶來市場供需關系的變化,另外企業(yè)結構的調(diào)整中也會給投資者帶來并購、參股和控股的投資機會。
關注投資體制改革政策。2004年國家投資體制改革方案已獲得國務院原則通
過,主要體現(xiàn)誰投資、誰決策、誰負責的原則。投資體制改革的主要內(nèi)容之一是放寬社會投資的范圍,解禁對民營企業(yè)和外商投資的部分限制。在部分行業(yè)中對民營資本和外資的“解禁”將對民營企業(yè)和外資企業(yè)形成投資機會。尤其是以并購、參股和控股的方式投資,可以避免投資的基礎設施建設、經(jīng)營管理體系建設、專業(yè)技術累積過程,從而節(jié)省投資建設時間、快速進入產(chǎn)品市場和回收投資效益。
關注國家宏觀調(diào)控政策和措施。2003年5月國家在建項目規(guī)模是5萬億而2004的同期在建項目規(guī)模是16萬億,為此國家出臺了一系列調(diào)控措施,例如停建辦公樓和培訓中心、要求地鐵完成系統(tǒng)規(guī)劃后再建、半年內(nèi)停止批準土地轉為工業(yè)商業(yè)用地、暫時停止高爾夫球場建設項目、鋼鐵產(chǎn)業(yè)提高對投資資本金的限制要求等。這些措施將對部分項目形成風險,關注這些信息將有助于規(guī)避投資項目的風險,例如歷史上的成都宏光彩管項目、當前的江蘇鹽城鋼鐵項目都是國家宏觀調(diào)控措施影響的典型案例。
關注其他中央政府、地方政府關于投資方面的鼓勵和限制政策法規(guī)。這方面的政策法規(guī)有土地政策、優(yōu)惠政策、稅收政策、勞動政策、安全和職業(yè)健康政策、海關規(guī)定和審批規(guī)定等,都將直接或間接影響投資的效益并應當給予關注。
1.2 國際事件動態(tài)
伴隨著改革開放的深入發(fā)展,中國將逐步融入國際社會。在投資方面中國的資本和產(chǎn)品將走出去,外國的資本和產(chǎn)品將走進來,而國內(nèi)市場和國際市場將逐步融合。國內(nèi)項目投資與國際環(huán)境相關性在不斷增強,并需要考慮其對投資機會和投資風險的影響。
中國加入WTO協(xié)議無疑是最重要的國際環(huán)境因素,它將影響到行業(yè)的市場準入、產(chǎn)品的關稅減讓、政府
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