惠發(fā)食品（603536，SH；前收盤(pán)價(jià)9.28元）可能交出上市后最差的一份半年報(bào)。公司7月30日下午披露業(yè)績(jī)預(yù)虧預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年的凈利潤(rùn)為虧損6000萬(wàn)元~6700萬(wàn)元。
惠發(fā)食品大幅預(yù)虧的原因有三方面，其中股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷(xiāo)和提高員工薪酬待遇就是其中的兩個(gè)。與員工激勵(lì)及員工待遇提升同時(shí)發(fā)生的是公司股價(jià)持續(xù)下挫。今年以來(lái)，惠發(fā)食品的股價(jià)已近乎腰斬。
預(yù)計(jì)上半年凈利同比大降
據(jù)惠發(fā)食品公告，公司2021年半年度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為虧損6000萬(wàn)元~6700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)同比減少5434.09萬(wàn)元到6134.09萬(wàn)元，同比下降幅度為960.24%~1083.93%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-6899萬(wàn)元到-6199萬(wàn)元，同比下降847.61%~954.62%。
如上述業(yè)績(jī)落定，將是惠發(fā)食品上市后交出的最差上半年業(yè)績(jī)。
惠發(fā)食品于2017年6月13日上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括速凍丸類(lèi)制品、腸類(lèi)制品、油炸類(lèi)制品、串類(lèi)制品等在內(nèi)的速凍調(diào)理肉制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2017年~2020年，公司上半年的凈利潤(rùn)分別為1668.67萬(wàn)元、1113.3萬(wàn)元、-4638.79萬(wàn)元、-565.91萬(wàn)元。
對(duì)于今年上半年業(yè)績(jī)同比下滑較大的情況，惠發(fā)食品給出了三方面的原因。其一，公司于2020年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，導(dǎo)致對(duì)應(yīng)報(bào)告期增加了較多攤銷(xiāo)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用。其二，公司稱(chēng)，為了更好地激勵(lì)員工，提高了員工的薪酬待遇，同時(shí)增加了部分銷(xiāo)售人員和管理人員，導(dǎo)致本報(bào)告期職工薪酬同比增加較多。其三，為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司持續(xù)開(kāi)拓新市場(chǎng)和新渠道，不斷探索新業(yè)務(wù)模式，導(dǎo)致報(bào)告期廣告宣傳費(fèi)、咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)等銷(xiāo)售費(fèi)用同比增加較多。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，攤銷(xiāo)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用對(duì)惠發(fā)食品影響不小。據(jù)公司發(fā)布的激勵(lì)計(jì)劃（草案），公司擬以8.17元/股的價(jià)格，向353名激勵(lì)對(duì)象授予397萬(wàn)股限制性股票。公司對(duì)應(yīng)需攤銷(xiāo)的總費(fèi)用為3243萬(wàn)元，在2020年~2022年需分別攤銷(xiāo) 811萬(wàn)元、1892萬(wàn)元、540萬(wàn)元?？梢钥吹剑?/span>2021年的攤銷(xiāo)費(fèi)用最多。
最終，惠發(fā)食品向包括董事、副總經(jīng)理宋彰偉在內(nèi)的340名員工授予了388.6萬(wàn)股限制性股票。
今年來(lái)股價(jià)近乎腰斬
在激勵(lì)計(jì)劃（草案）中，惠發(fā)食品曾宣稱(chēng)，在不考慮激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司業(yè)績(jī)的刺激作用情況下，限制性股票費(fèi)用的攤銷(xiāo)對(duì)有效期內(nèi)各年凈利潤(rùn)有影響，但影響程度不大。若考慮限制性股票激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司發(fā)展產(chǎn)生的正向作用，由此激發(fā)管理團(tuán)隊(duì)的積極性，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低代理成本，激勵(lì)計(jì)劃帶來(lái)的公司業(yè)績(jī)提升將遠(yuǎn)高于其帶來(lái)的費(fèi)用增加。
從實(shí)際情況來(lái)看，惠發(fā)食品的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃反而成為了業(yè)績(jī)拖累。
2020年度，惠發(fā)食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.09億元，同比增長(zhǎng)16.48%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2307.56萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)287.73%。這個(gè)盈利看起來(lái)還不錯(cuò)，但與公司上市后前兩年的表現(xiàn)相差甚遠(yuǎn)。2017年~2018年，公司的凈利潤(rùn)分別為6038萬(wàn)元、4546萬(wàn)元。
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