日前，包商銀行再次引起廣泛關(guān)注，原因是“無法生存觸發(fā)事件”， 65億二級(jí)資本債、5.68億利息，全額減計(jì)，不用還了。而且，當(dāng)債券本金被減記后，債券即被永久性注銷，并在任何條件下不再被恢復(fù)。據(jù)悉，此次全額減記在中國(guó)金融史上，尚屬首次。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次包商銀行二級(jí)資本債的減記，是根據(jù)正常流程進(jìn)行的，處于情理之中。此次減記事件，宣告了銀行資本工具真正發(fā)揮其應(yīng)有作用，同時(shí)也將促進(jìn)銀行資本工具正確定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。
還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，包商銀行二級(jí)資本債全額減記，會(huì)直接影響中小銀行在債券市場(chǎng)的信用和融資，今后中小銀行再發(fā)行這類債券融資，將會(huì)變得困難重重。
二級(jí)資本債是什么？
根據(jù)巴塞爾協(xié)定，商業(yè)銀行資本由一級(jí)資本和二級(jí)資本甚至三級(jí)資本構(gòu)成。二級(jí)資本亦稱附屬資本或補(bǔ)充資本，是商業(yè)銀行資本基礎(chǔ)中扣除核心資本之外的其它資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標(biāo)。
二級(jí)資本債是商業(yè)銀行為增加二級(jí)資本公開發(fā)行的債券，是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，非上市中小銀行，一般都是通過發(fā)行二級(jí)資本債來補(bǔ)充二級(jí)資本，因?yàn)橹行°y行可以使用的一級(jí)資本工具有限。
公開資料顯示，“2015包行二級(jí)債”發(fā)行于2015年12月25日，規(guī)模為65億元，票面競(jìng)標(biāo)利率4.80％。債券為5+5年期固定利率債券。當(dāng)時(shí)，由主承銷商中信證券（港股06030）、發(fā)行人律師北京天馳洪范律師事務(wù)所、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估公司、審計(jì)機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的“募集說明書”顯示，截至2015年6月30日，包商銀行的“不良貸款率為1.60％，撥備覆蓋率168.86％，資本充足率10.82％”，“所有者權(quán)益243億元”。
“然而時(shí)隔一年半，當(dāng)2017年5月專案組介入明天系案件后發(fā)現(xiàn)，包商銀行自2005年以來僅大股東占款就累計(jì)高達(dá)1500億元，且每年的利息就多達(dá)百億元，長(zhǎng)期無法還本付息，資不抵債的嚴(yán)重程度超出想象！”包商銀行接管組組長(zhǎng)周學(xué)東在《中國(guó)金融》刊文中直言，無法想象，這份“募集說明書”中所披露的主要指標(biāo)是如何得出的！ 在此后的兩年時(shí)間里，明天集團(tuán)和包商銀行開展自救，用盡一切手段，四處融資防范擠兌，直到2019年5月被依法接管。
全額減記會(huì)有哪些影響？
一年多來，包商銀行風(fēng)險(xiǎn)處置工作有序推進(jìn)，即將收官。11月13日，包商銀行在中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布了，關(guān)于對(duì)“2015年包商銀行股份有限公司二級(jí)資本債”本金予以全額減記及累積應(yīng)付利息不再支付的公告。
公告稱，11月11日該行接到人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于認(rèn)定包商銀行發(fā)生無法生存觸發(fā)事件的通知》。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（ 試行）》等規(guī)定，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)定該行已經(jīng)發(fā)生“無法生存觸發(fā)事件”。
包商銀行依據(jù)上述規(guī)定及《2015年包商銀行股份有限公司二級(jí)資本債券募集說明書》（該債券簡(jiǎn)稱“2015包行二級(jí)債”）減記條款的約定，擬于11月13日（ 減記執(zhí)行日） 對(duì)已發(fā)行的65億元“2015包行二級(jí)債" 本
金實(shí)施全額減記，并對(duì)任何尚未支付的累積應(yīng)付利息（總計(jì)：5.85億元）不再支付。
包商銀行表示，該行已于11月12日通知中債登，授權(quán)其在減記執(zhí)行日進(jìn)行債權(quán)注銷登記操作。
董希淼對(duì)此表示，其實(shí)市場(chǎng)對(duì)于包商銀行觸發(fā)二級(jí)資本債減記條款早有預(yù)期，這也是符合《商業(yè)銀行資本管理辦法》中對(duì)于資本二級(jí)資本債發(fā)行的有關(guān)規(guī)定。
對(duì)于此次事件所造成的影響，董希淼認(rèn)為：第一，會(huì)給投資人/機(jī)構(gòu)帶來觀念上的改變，即“資本工具是投資不是負(fù)債”；第二，原來投資資本工具主要在銀行機(jī)構(gòu)之間，這并沒有起到風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移作用，這次事件發(fā)生之后，銀行的資本工具投資主體會(huì)更加多元，會(huì)有更多銀行體系外的機(jī)構(gòu)參與到銀行資本工具的投資中來。