“辦法一旦實施，目前全國200余家網(wǎng)絡(luò)小貸會面臨轉(zhuǎn)型、轉(zhuǎn)讓甚至退出。”某地方小貸從業(yè)人士如是告訴《中國經(jīng)營報》記者。其所提及的辦法，正是日前激起千層浪的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“辦法”）。
受到上述辦法中對資本金、杠桿率、出資比例、授信余額等關(guān)鍵指標的超預(yù)期監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)小貸，這一自現(xiàn)金貸時代崛起，在互聯(lián)網(wǎng)平臺流量變現(xiàn)中被玩到極致的明星牌照價值遭遇跳水，即將風(fēng)光不再。
對此，多家互聯(lián)網(wǎng)系金融科技公司和助貸平臺仍保持觀望、三緘其口。有相關(guān)平臺人士表示：還在研究，畢竟是征求意見階段。不過，市場參與者已經(jīng)出現(xiàn)反應(yīng)。11月4日，深圳市財付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司注冊資本由10億元增加至25億元，增幅為150%。
除了全國200余家網(wǎng)絡(luò)小貸公司將出現(xiàn)“大洗牌”外，幾十億元資本金門檻對于巨頭并不關(guān)鍵，但杠桿率和聯(lián)合貸款出資比例的規(guī)定，真正打擊了靠幾億元、十幾億元撬動百億元到萬億元信貸的業(yè)務(wù)模式，封死了規(guī)模天花板。這是支撐當(dāng)前整個金融科技概念的核心所在，故事要怎么講下去？
值得注意的是，上述辦法由于涉及眾多大平臺的核心利益，也必然面臨激烈博弈，最終如何落地尚需觀察。其引發(fā)的行業(yè)震動和深遠影響，恐怕才剛剛開始。
牌照價“一夜歸零”
“一張牌照一個億的時代已經(jīng)是過眼云煙了?！迸普站娱g商劉慶（化名）在辦法下發(fā)后，發(fā)送了一條朋友圈。
劉慶自2017年開始介入網(wǎng)絡(luò)小貸牌照市場，他告訴記者：2017年末到2018年初，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照最高時達到過1億元，此后回落，2019年初又有一波熱潮。“去年好的還能達到五六千萬元，今年已經(jīng)回落到三四千萬元，新規(guī)落地后恐怕會落到揮淚甩賣。”
北京牌照咨詢?nèi)耸棵戏卜蛘J為上述價格相對準確?！叭ツ陱V州一塊網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的成交價是六千萬元，幾乎同一時間，一家電商背景平臺尋求網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的出價是八九千萬元，但今年恐怕五千萬元也不愿意了。不僅因為這次辦法，此前民間借貸對利率司法保護上限不超過4倍LPR已經(jīng)讓很多機構(gòu)對這個牌照望而卻步。”他表示。
根據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2020年9月末，全國共有小額貸款公司7227家。其中，核批經(jīng)營可以開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的249家。關(guān)于“網(wǎng)絡(luò)小貸”這一經(jīng)營資質(zhì)的源頭，可以追溯到2015年十部委下發(fā)的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》規(guī)定，“網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。”
上述居間人士提供的牌照價格走勢，反映了市場環(huán)境和供需關(guān)系的變化。2017年底，在整頓“現(xiàn)金貸”的大潮中網(wǎng)絡(luò)小貸牌照審批被叫停，使得這一資源變得奇貨可居。一批平臺為了爭取合規(guī)資質(zhì)，助推存量牌照價格水漲船高。
網(wǎng)絡(luò)小貸的“性價比”高，在于可以用較低的牌照門檻撬動較高的信貸規(guī)模。由于屬地化管理特點，各地審批難度和杠桿率執(zhí)行力度上標準不一，也為監(jiān)管套利提供了土壤。
近年來，隨著支付雙寡頭和互聯(lián)網(wǎng)平臺流量變現(xiàn)生意，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的價值被無限放大到極致，上演了一輪又一輪突破紅線再繞道合規(guī)的大戲：在2017年監(jiān)管開始壓降通過ABS（資產(chǎn)證券化）形式出表突破杠桿后