權(quán)益進(jìn)行歸屬分配。
在科技公司中，天價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)始人和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)并不鮮見。
前有雷軍在小米上市前獲得90多億元的股權(quán)激勵(lì)，后有劉強(qiáng)東在京東健康、京東物流分拆上市時(shí)，每次都拿幾十億的“紅包”。但對(duì)于格力這樣已經(jīng)上市20多年，早已渡過高速成長(zhǎng)期的企業(yè)，這樣大規(guī)模的激勵(lì)計(jì)劃并不多見，
以全球市值最高的蘋果為例，去年庫克剛剛得到一份新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，歸屬期限為5年，總價(jià)值約1.14億美元，其價(jià)值還不如董明珠的3000萬股認(rèn)購(gòu)權(quán)。
更何況，不論是庫克還是馬斯克，他們想要拿到激勵(lì)，還要達(dá)到股東設(shè)定的資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)和股價(jià)增長(zhǎng)等多項(xiàng)指標(biāo)。而格力電器的公司業(yè)績(jī)要求，卻建立在2020年格力電器因?yàn)橐咔樵颍瑑衾麧?rùn)下降超過10%的基礎(chǔ)之上。
這也難怪公告一出，股民們?cè)谘┣?、東方財(cái)富的討論區(qū)吵翻了天，不少賠錢的股民怒罵董明珠吃相難看。
誰能勸勸董明珠？
買了兩手、三手的股民，一天損失600、700塊，而買了15%格力電器股權(quán)的高瓴，一天就損失了20多億元。
2019年底，高瓴牽頭的買方財(cái)團(tuán)，通過實(shí)體珠海明駿，以416億元的價(jià)格從珠海國(guó)資委旗下的格力集團(tuán)，收購(gòu)格力電器15%的股權(quán)，成為第一大股東。收購(gòu)資金一半來自高瓴募集，一半來自銀行配資。
收購(gòu)時(shí)格力電器股價(jià)在55-60元左右，2020年下半年一度升至將近70元，如今回落至51元，已經(jīng)接近2020年3月疫情時(shí)的47元最低點(diǎn)。
從一級(jí)市場(chǎng)入股的高瓴，其持倉(cāng)成本本身也更低，根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告，珠海明駿是以46.17元/股的價(jià)格，買下格力電器9.02億股，比當(dāng)時(shí)格力在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)低了將近20%。
但在低價(jià)入股的同時(shí)，高瓴也將更多權(quán)利讓渡給董明珠為首的格力電器管理層。如上圖所示，珠海賢盈是珠海明駿的唯一GP，格力管理層享有珠海賢盈GP收益的41%，也就是說張磊募了400多億元入股格力，GP收益的40%卻屬于董明珠。
此外更重要的是董事會(huì)席位，2019年初格力電器董事會(huì)換屆后，格力電器目前的董事會(huì)席位共有九席，而珠海明駿繼承了格力集團(tuán)擁有的三席董事推薦權(quán)。根據(jù)協(xié)議，這三人分別由格臻投資（管理層實(shí)體）、Pearl Brilliance、以及高瓴各推薦一名。但需要注意的是，珠海明駿推薦的三名董事，其中至少2名需要得到格力管理層的認(rèn)可。
這基本上意味著格力管理層可以控制珠海明駿，作為大股東的高瓴，只享有分紅的權(quán)利，幾乎無法影響格力管理層，或者說董明珠的決策。
事實(shí)上，2019年高瓴入股格力之后，有些分析師和媒體曾期待高瓴可以像當(dāng)年改造百麗一樣，利用戰(zhàn)略思維與產(chǎn)業(yè)資源，對(duì)格力賦能。但如今過去一年半的時(shí)間，到今天為止，不論是從公司架構(gòu)還是從現(xiàn)實(shí)的角度來看，格力依然是董明珠的格力。