[摘　要] 公私合作融資方式是解決我國(guó)城市軌道交通建設(shè)資金不足、提高軌道交通運(yùn)營(yíng)效率的有效途徑之一。介紹了城市軌道交通公私合作模式面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)和障礙,提出了軌道交通項(xiàng)目公私合作融資改進(jìn)的建設(shè)性意見(jiàn)。
[關(guān)鍵詞] 城市軌道交通,公私合作模式,投融資,風(fēng)險(xiǎn)分析  
      根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)信息,“十五”期間國(guó)內(nèi)用于軌道交通建設(shè)的投資將達(dá)2000億元。由于軌道交通造價(jià)高昂(地下線(xiàn)每公里5億元左右,地面線(xiàn)每公里2億元左右),籌集建設(shè)資金成為制約軌道交通發(fā)展的首要障礙。近年來(lái)公私合作(Ｐｕｂｌｉｃ ＰｒｉｖａｔｅＰａｒｔ ｎｅｒｓｈｉｐｓ,簡(jiǎn)為ＰＰＰ)模式在國(guó)外基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域成功運(yùn)作,逐漸引起國(guó)內(nèi)的廣泛關(guān)注。將ＰＰＰ模式引入我國(guó)軌道交通領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)投資多元化,引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,提高基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行效率,降低社會(huì)服務(wù)價(jià)格,將有力地促進(jìn)國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)的健康發(fā)展。
　　1 城市軌道交通建設(shè)中引入ＰＰＰ模式的意義 
      ＰＰＰ即公共部門(mén)與私人企業(yè)合作模式,是指政府、營(yíng)利性企業(yè)和非營(yíng)利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成的相互合作關(guān)系的形式。合作各方參與某個(gè)項(xiàng)目時(shí),政府并不是把項(xiàng)目的責(zé)任全部轉(zhuǎn)移給私人企業(yè),而是由參與合作的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目所在國(guó)政府或者所屬機(jī)構(gòu),與項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者之間相互協(xié)調(diào)并在項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮作用。其中政府的公共部門(mén)與私人參與者以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ),進(jìn)行合作。ＰＰＰ代表的是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資的概念,它的組織形式非常復(fù)雜,既可能包括營(yíng)利性企業(yè)、私人非營(yíng)利性組織,同時(shí)還可能有公共非營(yíng)利性組織(如政府)。 
      ＰＰＰ融資方案與以往私人企業(yè)參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目融資方案相比,雖然并不是全局上的改變,但帶來(lái)的影響卻是巨大的。具體來(lái)說(shuō),ＰＰＰ融資方式具有以下優(yōu)勢(shì): 
      1) ＰＰＰ組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置形式可以盡早確定哪些項(xiàng)目可以進(jìn)行項(xiàng)目融資,并可以在項(xiàng)目的初始階段更好地解決項(xiàng)目整個(gè)生命周期中的風(fēng)險(xiǎn)分配。 
      2) ＰＰＰ模式中的民營(yíng)機(jī)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)盈利為目的,他們必會(huì)將最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)提供給消費(fèi)者,這才能贏得顧客。 
      3) ＰＰＰ模式可以使參與公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的私人企業(yè)在項(xiàng)目的前期就參與進(jìn)來(lái),有利于利用私人企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。采用ＰＰＰ方案,可以使有意向參與項(xiàng)目建設(shè)的私人企業(yè)與項(xiàng)目所在國(guó)政府或有關(guān)機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目的論證階段共同商討項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中所采用的技術(shù)方案,從而有可能采用較新的研究成果。 
      4) 在ＰＰＰ融資模式下,有意向參與公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的私人企業(yè)可以盡早和項(xiàng)目所在國(guó)政府或有關(guān)機(jī)構(gòu)接觸,可以節(jié)約投標(biāo)費(fèi)用,節(jié)省準(zhǔn)備時(shí)間,從而減少最后的投標(biāo)價(jià)格。 
      5) 通過(guò)ＰＰＰ融資模式,使得項(xiàng)目的參與各方重新整合,組成戰(zhàn)略聯(lián)盟,對(duì)協(xié)調(diào)各方不同的目標(biāo)起到了關(guān)鍵性作用。 
      6) 在ＰＰＰ方式下,將項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建造、營(yíng)運(yùn)和管理等有效地結(jié)合起來(lái),并且可以及時(shí)籌集到所需的資金,提高項(xiàng)目執(zhí)行的效率。
　　2 城市軌道交通ＰＰＰ項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析
　　城市軌道交通項(xiàng)目ＰＰＰ的風(fēng)險(xiǎn)是以下列原則為基礎(chǔ)在公共部分和私人部分間進(jìn)行分配的: 
　　·有利于對(duì)可能發(fā)生的事故風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最佳控制和處理; 
　　·有利于對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最好的管理; 
　　·有利于最快地輸送轉(zhuǎn)移這種風(fēng)險(xiǎn); 
　　·有利于對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最好的保全; 
　　·有利于最大限度承受風(fēng)險(xiǎn); 
　　·有利于降低項(xiàng)目的成本。 
      城市軌道交通ＰＰＰ項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中,也存在一系列的不確定因素,面臨許多風(fēng)險(xiǎn),有些甚至關(guān)系到ＰＰＰ項(xiàng)目的成敗。
　　2.1 共部分風(fēng)險(xiǎn) 
      特許權(quán)經(jīng)營(yíng)的公共部分的典型風(fēng)險(xiǎn)可分為外部和內(nèi)

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