一、項(xiàng)目背景
馬來西亞南北高速公路項(xiàng)目全長900公里，最初是由馬來西亞政府所屬的公路管理局負(fù)責(zé)建設(shè)，但是在 公路建成400公里之后，由于財政方面的困難，政府無法將項(xiàng)目繼續(xù)建設(shè)下去，采取其它的融資方式使項(xiàng)目 得以最終完成便成為了唯一可取的途徑。在眾多方案中，馬來西亞政府選擇了BOT融資模式。 轉(zhuǎn)貼于：http://opto-elec.com.cn
二、項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)
1987年初開始，經(jīng)過為期兩年的項(xiàng)目建設(shè)、經(jīng)營、融資安排的談判，馬來西亞政府與當(dāng)?shù)氐鸟R來西亞聯(lián)合工程公司簽署了一項(xiàng)有關(guān)建設(shè)經(jīng)營南北高速公路的特許權(quán)合約。馬來西亞聯(lián)合工程公司為此成立了一 家項(xiàng)目子公司??南北高速公路項(xiàng)目有限公司,以政府的特許權(quán)合約為核心組織起來項(xiàng)目的BOT融資結(jié)構(gòu)。
項(xiàng)目的BOT融資結(jié)構(gòu)由三個部分組成：
1.政府的特許權(quán)合約
馬來西亞政府是南北高速公路項(xiàng)目的真正發(fā)起人和特許權(quán)合約結(jié)束后的擁有者。政府通過提供一項(xiàng)為 期30年的南北高速公路建設(shè)經(jīng)營特許權(quán)合約,不僅使得該項(xiàng)目由于財政困難未能動工的512公里得以按照原 訂計劃建設(shè)并投入使用，而且通過項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營帶動周邊經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2.項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者
項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者是BOT模式的主體，在這個案例中,是馬來西亞聯(lián)合工程公司所擁有的馬來西亞南北高速公路項(xiàng)目公司。
3.項(xiàng)目的國際貸款銀團(tuán)
英國投資銀行——摩根格蘭福(Morgan Grenfell)作為項(xiàng)目的融資顧問,為項(xiàng)目組織了為期15年總金額 為25.35億馬來西亞元(9.21億美元)的有限追索項(xiàng)目貸款，占項(xiàng)目總建設(shè)費(fèi)用的44.5%，其中16億馬來西亞 元(5.81億美元)來自馬來西亞的銀行和其它金融機(jī)構(gòu)，是當(dāng)時馬來西亞國內(nèi)銀行提供的最大的一筆項(xiàng)目融 資貸款，9.35億馬來西亞元(3.4億美元)來自由十幾家外國銀行組成的國際銀團(tuán)。對于BOT融資模式，這個 金額同樣也是一個很大的數(shù)目。
三、融資結(jié)構(gòu)簡評 轉(zhuǎn)貼于：http://opto-elec.com.cn
采用BOT模式為馬來西亞政府和項(xiàng)目投資者以及經(jīng)營者均帶來了很大的利益
從政府的角度，由于采用了BOT模式，可以使南北高速公路按原訂計劃建成并投入使用,對于促進(jìn)國民 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有很大的好處，并且可以節(jié)省大量的政府建設(shè)資金。在30年特許權(quán)合約結(jié)束以后并且可以無條件回收這一公路。
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