近年來，我國對外承包工程行業(yè)有了長足的進(jìn)步，企業(yè)競爭力顯著增強(qiáng)，業(yè)務(wù)范圍迅速拓展，承包方式也趨于多樣化，技術(shù)含量明顯提高，但我們也應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到，我國對外承包工程業(yè)是在低起點(diǎn)上發(fā)展起來的，與發(fā)達(dá)國家企業(yè)相比仍有很大距離，尤其是融資難、擔(dān)保難、渠道單一、資金規(guī)模小，成為我國企業(yè)對外開拓國際承包工程市場的主要制約因素。融資瓶頸問題的產(chǎn)生不僅源于我國承包工程企業(yè)的自身實(shí)力、國家的政策，而且還與企業(yè)的管理模式、管理體制和管理水平息息相關(guān)。
我國對外承包工程企業(yè)融資面臨的主要問題和障礙
由于我國對外承包工程企業(yè)自身的實(shí)力不足和金融支持體系的不完善，致使在融資上面臨著較多問題和障礙，具體表現(xiàn)為以下5個(gè)方面：
?。ㄒ唬┪覈鴮ν獬邪こ唐髽I(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模小，融資能力差
我國的對外承包工程企業(yè)起步較晚，規(guī)模無法與發(fā)達(dá)國家的承包工程企業(yè)相比，自然在資金實(shí)力上也相去甚遠(yuǎn)，導(dǎo)致其借貸能力有限，企業(yè)發(fā)展受到制約。
?。ǘ┪覈隹谛刨J和出口信用保險(xiǎn)制度發(fā)展還不成熟，限制了我國對外承包工程企業(yè)與外國同行的競爭
我國的傳統(tǒng)出口市場主要為非洲、亞洲和南美洲的發(fā)展中國家，其政治、金融和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都較高。而我國出口信貸及出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力不如西方發(fā)達(dá)國家，對一些國家的承保條件要求過高，承保難；同時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)率較高，加重了中國對外承包工程企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，降低了我國對外承包工程企業(yè)的國際競爭力。
?。ㄈ?shí)際融資渠道單一，過分依賴出口賣方信貸融資
自上世紀(jì)90年代以來，我國的對外承包工程公司開始以帶資承包的方式更多地參與國際承包工程市場的競爭。目前，我國對外承包工程企業(yè)主要依靠出口賣方信貸為國外大型工程項(xiàng)目融資，取得了一定的市場份額。但利用出口賣方信貸融資開拓國際承包工程市場，將給我國企業(yè)帶來4個(gè)不利之處：
第一、此類貸款勢必以負(fù)債的形式表現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，從而影響了企業(yè)再融資的能力；
第二、在國際工程合同中，出口賣方信貸融資條件一般與延期付款合同條件相對應(yīng)，因此我國對外承包工程企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上將顯示大量的應(yīng)收帳款，不利于公司的資金流動(dòng)性；
第三、隨著中國加入WTO，金融市場將日益開放，我國的對外承包工程企業(yè)將很快直接面對匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變動(dòng)，很可能在一夜之間將一個(gè)贏利的項(xiàng)目變?yōu)橐粋€(gè)虧損的項(xiàng)目；
第四、一個(gè)項(xiàng)目失敗將可能直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，甚至破產(chǎn)。
利用項(xiàng)目融資方式進(jìn)一步開拓國際工程承包市場
隨著我國企業(yè)在國際工程承包市場份額的擴(kuò)大，為幫助我國的對外承包工程企業(yè)盡快突破融資瓶頸，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，應(yīng)盡早思考采用新的途徑擴(kuò)大融資渠道，尤其是應(yīng)積極探討國際工程承包市場所通行的項(xiàng)目融資方式。
?。ㄒ唬╉?xiàng)目融資的定義
項(xiàng)目融資是“為一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)實(shí)體安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時(shí)，滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障”。因此，項(xiàng)目融資用來保證貸款償還的首要來源被限制在項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)收益——項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流量和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值，而不像傳統(tǒng)的公司融資(Corporate Finance)方式那樣，依賴項(xiàng)目發(fā)起人(Sponsor)或投資人自身的資信(Credit)。即項(xiàng)目融資的還款來自于未來項(xiàng)目收益。
（二）項(xiàng)目融資的主要特點(diǎn)
1、有限追索 追索是指在借款人未按期償還債務(wù)時(shí)，貸款人要求借款人以除抵押資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)力。項(xiàng)目融資中，貸款人可以在貸款的某個(gè)特定